钢铁外盘期货 -凯发天生赢家一触即发

钢铁外盘期货走势强于黑色系走势

近期黑色系期货市场呈现强强联动特征,尤其是黑色系期货走势强于钢材系,尤其是螺纹钢和热卷。近期钢市整体走势强于板块整体走势,虽然螺纹钢期货出现了一定幅度的上涨,但与钢铁板块相关性较弱,尤其是螺纹钢和热卷表现的相近,对节后钢材市场情绪影响较大。

铁矿石1601周四增仓2893手,收于368.5,环比增加1.38%,持仓量增加3719手至44312手,成交量增加2288手至30704手。成交量增加主要由于超跌的铁矿石品种集体走强。

铁矿石1601周四增仓873手,收于751,环比增加1.29%,持仓量增加27892手至32995手。

基本面分析:

外矿港口库存下降

2015年1月我国进口铁矿石和精矿2471.8万吨,同比增40.9%;1-2月我国进口铁矿石4097.4万吨,同比增24%。由于淡水河谷和必和必拓的产量恢复以及澳大利亚飓风对铁矿石出口造成的影响,淡水河谷的发货量也有所下降。

一季度全球铁矿石和精矿产量同比增长,而需求同比增长,供给端并没有实质性的改善。

据中国钢铁工业协会数据,今年1月国内铁矿石产量2648万吨,同比下降11.5%,而前2个月累计同比增长11.9%,供大于求的局面逐渐显现。同时,钢铁企业为应对成本上升的压力,力拓集团为缓解成本压力,已经宣布计划大幅上调生产计划,铁矿石价格也随之出现了走低。

综合分析:

近期四大矿山发运受港口库存下降、需求旺盛支撑,铁矿石港口库存出现下降,钢厂压港惜售情绪减弱,以及人民币大幅贬值,支撑铁矿石期货价格上涨。

钢厂补库并未明显改善,现货价格出现松动

尽管钢厂对铁矿石的补库行为相对积极,但今年1-2月钢厂铁矿石库存同比持续下降,而前期由于矿石价格下跌,钢厂减产明显的情况已经出现。因此,我们预计后期钢厂补库并不会明显改善,将维持高位,或将偏弱运行。

钢厂受减产的影响,产量增加

1-2月,国内铁矿石港口库存量为8736.2万吨,同比增2.9%。其中,青岛港库存量为1604.6万吨,同比增43.7%;连云港库存量为196.4万吨,同比增5.3%;日照港库存量为33.2万吨,同比增17.6%。铁矿石进口同比增长,除了自身发货量增加外,库存增加的原因在于港口库存增加也与国外矿山发货量增加有关。今年1-2月国内累计进口铁矿石5386万吨,同比增加20.3%。其中,进口矿2423.7万吨,同比增加12.9%;澳大利亚发货量1557万吨,同比增加51.8%。

非主流矿进口大幅下降,中国进口的力度并没有明显减少。这主要得益于今年钢厂对于铁矿石的需求旺盛,同时钢厂的持续减产也加大了铁矿石的进口。从港口的情况来看,上周北方港口铁矿石库存总量为3159.2万吨,环比减少21.8%。其中,青岛港库存为3159.2万吨,环比减少5.9%;日照港库存为112万吨,环比增加3.8%。库存的下降除了自身减产外,也受钢厂在后期减产的影响。

供应偏紧

今年1-2月国内矿山铁矿石供应仍然维持高位,而近期四大矿商减产力度较大,澳大利亚发货量的缩减或导致铁矿石发货量缩减,港口铁矿石库存量或将出现小幅下降。