中州期货晨会观点
股指 震荡运行
1、外盘报价：清明假期道琼斯工业平均指数下跌39.2点，跌幅0.19%，报20689.24点；纳斯达克综合指数下跌15.73点，跌幅0.26%，报5898.608点；标普500指数下跌7.9点，跌幅0.33%，报2360.16点。
2、市场资讯：清明假期期间，雄安新区概念港股、中概股大火，雄安新区设立引起市场强烈关注，节后料对相关板块形成利好提振。
3、交易策略：清明假期，外围市场涨跌互现，料对市场影响有限，但雄安新区概念港股、中概股大火，料引爆节后相关板块投资机会。技术上，市场整体震荡运行思路不改，建议投资者继续短线思路参与。
国债 短多离场
1、银行间拆放利率报价：隔夜拆借利率为2.497%，比上一交易日下跌4.14bp；7天拆借利率为2.778%，比上一交易日下跌7.2bp.
2、交易策略：目前银行体系流动性总量处于较高水平，连续7个交易日暂停逆回购操作，国债价格维持震荡整理走势。从技术面看，短期均线拐头向下，期价在10日均线处暂时受撑，上行动能有所减弱，上行受阻，前期入场多单择机离场，关注10日均线支撑。
沪胶 短空减持
1、外盘报价：日胶09合约报价为236.7日元/千克，比上一交易日下跌8.3日元/千克。
2、现货市场：上海天然橡胶市场15年国营全乳报价在15000(-200)元/吨；越南3l报价15700(-100)元/吨；15年泰国3号烟片15900(-250)元/吨；人民币混合胶15600( 400)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片68.9(-0.47)泰铢/公斤；泰三烟片71.47(-0.04)泰铢/公斤；田间胶水65(0)泰铢/公斤；杯胶55.5(-0.5)泰铢/公斤。
3、交易策略：沪胶经历下跌行情后，投资价值凸显，加之包括普利司通在内的众多轮胎企业表明将在4月开始上调轮胎价格，沪胶价格有所企稳。从技术面看，短期均线下行放缓，下行动能有所减弱，后市下行空间受到挤压，稳健投资者前期入场空单择机减持。
黄金 短多离场
1、外盘报价：comex黄金6月合约报价1258美元/盎司，比前一交易日上涨2.6美元/盎司。
2、交易策略：因美国经济数据较预期疲软，市场预测可能放缓加息步伐，纽约金收盘上涨。从技术面看，短期均线出现走平迹象，期价在5日均线处受撑，上行动能有所减弱，短期维持震荡整理的可能性较大，由于上方平台压制较强，前期多单择机离场，关注5日均线的支撑。
大豆震荡偏空
外盘报价：上周五美国农业部公布的种植面积报告及季度库存报告双双利空，播种意向报告显示，2017年美国大豆播种面积将达到创纪录的8950万英亩，比2016年提高7%。此外，美国农业部发布的季度库存报告显示3月1日的美国大豆库存为17.4亿蒲式耳，比上年同期高出13%。此外，南美丰产压力也较大，福四通周二上调巴西2016/17年度大豆产量预估至1.116亿吨。
2、交易策略：全球大豆供应压力确认，一段时间之内，供应压力将持续给豆类带来压力。由于国内清明节假期期间，美豆大幅下滑，今日国内豆类将大幅低开，甚至一步到位，开盘后暂时观望，反弹沽空思路对待。
豆粕震荡偏空
1、现货市场：上周五美国农业部公布的种植面积报告及季度库存报告双双利空，播种意向报告显示，2017年美国大豆播种面积将达到创纪录的8950万英亩，比2016年提高7%。此外，美国农业部发布的季度库存报告显示3月1日的美国大豆库存为17.4亿蒲式耳，比上年同期高出13%。此外，南美丰产压力也较大，福四通周二上调巴西2016/17年度大豆产量预估至1.116亿吨。
2、交易策略：预计今日豆粕期货早盘大幅低开，虽然市场极度利空，如果早盘低开一步到位，则不宜继续追空，宜反弹沽空为主。
豆油短线偏空
1、外盘报价：隔夜cbot美豆油5月合约收于31.39美分/磅，跌0.02美分/磅。
2、市场资讯：咨询机构celeres将巴西2016/17年大豆产量上调至1.138亿吨，3月时预估为1.0965亿吨。美国农业部预计2017年美国大豆种植面积达到创纪录高位的8950万英亩。
3、交易策略：豆油1709合约持续下行，期价沿短期均线走低，但短期有超跌迹象，剩余空单背靠5日均线持有。
棕榈油 短线偏空
1、外盘报价：4日马来西亚棕榈油6月合约收于2632令吉/吨，跌31令吉。
2、市场资讯：马来西亚船运调查机构its公布的数据显示，马来西亚3月1-31日棕榈油出口量为1,076,240吨，较2月1-28日的1,008,040吨增加6.8%。船运调查机构sgs公布的数据显示，马来西亚3月棕榈油出口量为1,088,677吨，较2月出口的1,018,604吨增加6.9%。
3、交易策略：棕榈油1709合约震荡下跌，期价再创近期调整新低，空单设好止盈谨慎持有。
菜籽油 短线偏空
1、外盘报价：4日加拿大温尼伯商品交易所(wce)油菜籽5月合约收于484.8加元/吨，涨0.3加元/吨。
2、市场资讯：据美国农业部(usda)驻加拿大渥太华办公室称，尽管产量持稳，加拿大下一年度油菜籽出口和加工将减少，因在近几年库存大幅下滑后需要重建库存。usda办公室预计2017/18年度油菜籽种植面积增加5%至850万公顷，因油菜籽收益较其他作物更具吸引力。
3、交易策略：菜籽油1709合约持续调整，期价受制于上方均线压力，短期走势依然偏弱，剩余空单背靠5日均线持有。
白糖空单持有
1、外盘报价：假期纽约ice11号原糖5月合约报收16.15美分/磅，下跌0.7美分/磅。
2、市场咨询：据了解，广西隆安南华糖业有限责任公司那桐糖厂和广西上林南华糖业有限责任公司已经于近期收榨，截至31日不完全统计广西已经有89家糖厂收榨，同比增加6家。
3、交易策略：假期外盘大跌，预期郑糖开盘或补跌，郑糖1709空单设止盈持有，短期上方压力位6620附近。夜盘19价差继续缩小，有布局多1709、空1801套利组合持有。
棉花震荡偏空
1、外盘报价：假期纽约ice美棉05月合约报收74.84美分/磅，下跌2.51美分/磅。
2、市场咨询： 根据美国农业部3月31日发布的意向面积预测，2017年美国植棉面积为1223.3万英亩，为2012年以来最高水平，同比增长21.4%，其中陆地棉面积1200.1万英亩，增长21.5%，皮马棉面积23.2万英亩，增长19.3%；国家棉花市场监测系统于 3 月中旬就全国范围棉花种植意向展开调查，结果显示2017 年全国棉花意向种植面积 4603.8 万亩，同比增加 219.3 万亩，增幅 5.0%，其中新疆意向植棉面积为 3052.9 万亩，同比增加 5.1%，预计总产量也将达到404万吨。
3、交易策略：美国17年种植意向大幅增加，国内新疆种植意向小幅增加，供给的预期增加利空郑棉走势。假期美棉大跌，郑棉709开盘或补跌，短期走势偏空，可逢高轻仓沽空，目前上方压力位15660附近。
鸡蛋中线偏空
1、外盘报价：3月31日全国主产区鸡蛋价格回调，均价2.47元/斤，较30日下降0.06元/斤，其中河南地区均价最高为2.52元/斤，辽宁地区均价最低2.40元/斤。今日全国地区蛋价整理回调，产区降幅0.05-0.10元/斤，销区北京降、上海稳；目前清明效应减弱，销区到货增加，蛋价回调，蛋商观望心理增强，养殖户逐渐清库存，加之南方多地区阴雨天气影响走货情况，预计近期蛋价窄幅偏弱调整，不过整体降幅空间有限。
2、交易策略：鸡蛋期货破位下行，尤其1709由于巨大升水成为做空对象，后市不排除继续下跌可能，建议鸡蛋1709在继续逢高沽空操作，中期持有。
lldpe中线反弹
1、市场资讯：隔夜5月份wti原油期货价格上涨0.88美元/桶，收于51.13
美元/桶；6月份布伦特原油期货价格上涨1.16美元/桶，收于54.26美元/桶。北海原油生产意外停工，api库存下降180万桶，降幅超出市场预期53万桶，原油市场应声大涨。
现货方面，华北线性市场成交9150-9300，华东市场成交9250-9550，假日神华竞拍成交量有所提升，华北成交有小幅放量，华北成交价格9100-9140附近，华东成交价格9250附近。中煤榆林检修延迟至4月20日，本月中天合创高压装置有望投产试车，建议近日关注高压线性套利的出场时机。
2、交易策略：隔夜原油延续反弹，预计将提振今日连塑走势，4月进口量预计大幅缩小且检修期开启，供需状况大幅改善，建议仍以中线反弹对待，前多继续持有，关注华北下游工厂实际需求状况。
pp中线反弹
1、市场资讯：pp华东现货市场成交8100-8500，石化新月价格以稳为主，低端需求尚未启动，假日期间现货市场无期货指引，市场交投清淡，华北成交8050-8250，周边外盘市场假日小幅下行，唯独越南市场有企稳迹象，本月多个pp生产装置进入检修期，预计将在一定程度上支撑价格。
2、交易策略：排库行情暂时告一段落，低端货源大量减少，且4月供应量大幅下降，预计短线持稳，关注均共价差走扩能否持续，建议多单背靠8000继续持有。
甲醇短线反弹
1、现货市场：华东港口市场小幅反弹，江苏港口太仓甲醇部分报价/商谈在2660-2680元/吨附近；华北市场成交2440-2500元/吨附近，部分贸易商出货在2450-2480元/吨附近，鲁南地区零售价格2530-2550元/吨附近，涨30，陕西内蒙地区北线现汇2250-2270元/吨，南线现汇2250元/吨。陕西兖矿榆林年产60万吨的甲醇装置预计4月5日起停产检修20天，甲醇装置进入春检，部分上游厂家挺价意向强烈，但下游需求尚未启动，市场交投僵持。
2、交易策略：春季检修期国内甲醇供应减少，局部地区小幅反弹，易高、荣信、榆林凯越装置检修，西北价格小幅上涨。环渤海小幅跟涨，华东需求不济，mto装置利润有所改善，下游烯烃开工逐渐逐渐重启，逐渐利多需求。技术面上ma1705突破前期下降通道压力线，前多背靠2550继续持有，上方潜在压力位2680.
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