消费回升乏力 钢材短期或有弱化 -凯发天生赢家一触即发

行情回顾

昨日，全国疫情数据公布显示，市场最为关注的长三角地区疫情并未好转，且持续恶化。

午后，钢联公布了本周钢材的产销存情况，五大材的产量及库存周度环比均有回升，处于历史中位水平。

消费方面，五大材整体消费周度环比走弱，其中螺纹本周表需296万吨，低于市场普遍预期，午后钢材持续走弱，尾盘虽有小幅反弹，但明显上涨动能不足。

至收盘，螺纹主力10合约收于5070元/吨，较前日下跌51元/吨；热卷主力10合约收于5228元/吨，较前日下跌40元/吨。

现货方面，全国各地螺纹、热卷现货价格均有50元/吨左右的下跌。成交方面，昨日全国建材成交15万吨，成交一般。

市场数据跟踪

观点与逻辑

整体看来，近期受疫情影响，消费回升乏力，但政策面利好不断，对远端消费预期改善起到积极作用，废钢价格高企，导致短流程微亏，从而制约了长材供应端增量，当前螺纹产量处于历史低位，由于原料价格高涨，长流程钢厂利润有限。

短期来看，全国的疫情仍将从实际消费和预期上弱化成材表现，中期维度，紧密观察并捕捉情绪恐慌形成的超跌机会，重点关注10合约的多配机会。

热卷，受唐山疫情影响，原料出现区域性短缺，高炉复产并未有实质性提升。

同时，俄乌战争中断了全球钢铁的供给，加剧了全球供需矛盾，内外价差巨大，形成了较大的出口利润，贸易分流将对冲未来卷板供给增量。

当下疫情突发，预计仍对情绪造成向下冲击，过程中把握情绪给出的买点，关注远月10合约的多配机会。

关注及风险点：疫情防控情况、宏观及地产、原料价格、俄乌战争局势等。